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现货术语

什么是现货卖空

发布日期:2018-03-24 13:41:28点击次 内容来源:http://www.xianhjyj.com

赚取中间差价


  现货卖空机制是指投资者如预期未来某证券价格会下跌,则在手中没有此证券的情况下,直接进行卖出交易,对手方是此证券的做市商,所有现货卖空者的对手方是唯一的,整个交易过程中只有投资者和做市商两方参与。该机制的基础是做市商制度,是一项很重要的制度设计。

现货卖空机制

  假设一个投资者想现货卖空中国联通在纽约证券交易所挂牌的1000股现货,经纪人可以安排借入这些现货,并且在纽约证券交易所按当时的市场价7美元卖掉。如果事后该现货品种价格下跌到5美元,这个投资者可以按此价购入1000股归还当初所借现货,从而取得每股2美元收益。相反,如果现货涨到10美元,投资者每股将会损失3美元。


现货卖空机制的作用


 现货卖空机制在金融市场有着重要的作用


  基于美国证券市场的研究表明

当现货卖空由于现货借贷市场的无效性而受到限制时,现货回报率远低于市场的回报率,即当现货卖空受限制时,投资者将为购买现货付出过高的价格。尽管开始时现货品种价格过高似乎很好,但当现货品种价格下跌时,许多投资者最终还是受损,并且对资本市场的运行机制失去信任。他们将不愿意买任何现货,从而增加了所有上市公司的融资成本。